2018年5月，小群和小益签订《投资合作协议》。

双方约定，小群投资人民币50万元整，享有所投资项目一年内营业收入10%的投资收益，

小益承诺小群针对本次投资不承担任何经营亏损风险，小益负责此项目的各项工作。

一年合作期限届满后小益在15日内归还小群的投资款50万元。双方若发生纠纷向某仲裁委申请仲裁。

合同签订后小群交给小益50万元，而投资项目一直由小益负责经营管理，小群未参与。

后小益到期未履行归还小群50万元的合同义务，小群向某仲裁委申请仲裁。

那本案属于投资合作法律关系还是民间借贷法律关系？

笔者认为投资合作法律关系和民间借贷法律关系的主要区别为：

投资法律关系具有收益共享、风险共担的法律要件

而民间借贷法律关系则不具备此要件

而本案显然不具备此要件，通过双方约定能够看出小群仅负责缴纳投资款和享有收益，不承担经营风险。

项目是由小益负责经营，小群亦不参与经营管理，其更符合民间借贷法律关系的特征，因此本案最后仲裁委认定属于民间借贷法律关系。

实践中如何区分投资合同是否实质上属于民间借贷法律关系？

律师认为可以从以下两点进行辨别：

1、投资方是否承担经营风险？

2、投资方是否实际参与经营管理？

如投资方仅享有固定收益，不承担经营风险，亦不参与经营管理，则有可能属于名为投资实为借贷的法律关系。

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作者：许赛飞律师

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